Отчеты USDA потрясли рынок кукурузы: рекордный урожай и неожиданные цифры

Прогнозы производства в США на 2025 год превысили самые смелые ожидания аналитиков, спровоцировав падение котировок.

Свежий пакет данных от Министерства сельского хозяйства США (USDA) преподнес рынку серию сюрпризов, особенно в отношении урожая кукурузы 2025 года. Однако главным потрясением стал колоссальный разрыв между ожиданиями трейдеров и реальными цифрами ведомства. Пока участники рынка переваривают статистику, аналитики указывают на индикаторы, которые могли быть упущены при прогнозировании итогов сезона.

Рекордные показатели производства и урожайности

В отчете о производстве сельскохозяйственных культур (Crop Production) от 12 января USDA повысило прогноз производства кукурузы в США на 2025 год до 17,021 млрд бушелей при средней урожайности 186,5 бушелей на акр.

- Прогноз производства оказался на 1,6% выше декабрьских оценок и на 14% выше показателей 2024 года.
- Цифры подтверждают, что урожай кукурузы 2025 года в США стал рекордно большим за всю историю.
- Показатель урожайности также обновил исторический максимум.

Эти данные вышли далеко за пределы диапазона торговых ожиданий: средний прогноз аналитиков составлял 16,552 млрд бушелей по объему и 184 бушеля на акр по урожайности.

Сдвиг географии и кадровый вопрос

«Это самый большой сюрприз в январских отчетах за последние 20 лет», — заявил Брайан Харрис, исполнительный директор Global Risk Management, Inc. По его словам, посевные площади кукурузы в последние годы планомерно смещались на запад. Хотя штаты с интенсивным производством пострадали от жаркой и сухой погоды, расширение площадей в западных регионах компенсировало эти потери.

В то время как Айова и Иллинойс по-прежнему обеспечивают около трети всего производства, в ряде других штатов рост урожая в годовом исчислении составил 75% и более.

При этом эксперты выражают обеспокоенность качеством аналитики самого USDA. Арлан Судерман, главный экономист по сырьевым товарам StoneX, отметил, что ведомство потеряло около 20% штата за год: «Мы наблюдаем значительный отток опытных аналитиков, и, похоже, это начинает сказываться на точности прогнозов».

Нелогичное потребление и экспортный потенциал

Судерман также выразил недоумение по поводу распределения потребления кукурузы в отчете WASDE. USDA прогнозирует использование зерна на корма в сезоне 2025/26 на уровне 6,2 млрд бушелей (+14% к прошлому году).

«Они увеличили потребление на корма до нелогично высокого уровня вместо того, чтобы поднять прогноз экспорта. Невозможно скормить на 750 миллионов бушелей больше, когда поголовье скота сокращается», — подчеркнул эксперт.

Многие аналитики ожидали, что департамент повысит прогноз экспорта (сейчас 3,2 млрд бушелей), учитывая, что текущие темпы отгрузок значительно опережают сезонные нормы.

Реакция рынка и прогнозы

Новости вызвали хаос на бирже: мартовский контракт 2026 года рухнул более чем на 5% в день выхода отчета. Тем не менее, аналитики не ожидают бесконечного падения.

- Брайан Харрис полагает, что рынку будет достаточно стабилизироваться на отметке $4,05–$4,10 за бушель, однако надежд на рост мало из-за огромного урожая в Южной Америке.
- Арлан Судерман ожидает формирования нового бокового торгового диапазона. По его мнению, для существенного ралли теперь потребуются серьезные погодные угрозы — либо в Бразилии в период вегетации озимой кукурузы, либо летом в США.


Источник: feedlot.ru